中國證券業(yè)協(xié)會近期組織編寫的《中國證券業(yè)發(fā)展報告(2017)》日前發(fā)布并出版。

報告顯示，2016年證券公司凈利潤合計為1234.45億元，同比下降49.57%，主要因經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)受市場影響較大，而隨著IPO、增發(fā)、債券發(fā)行以及并購節(jié)奏加快，投行業(yè)務(wù)收入大增。

32.86萬名從業(yè)者，正面對一個怎樣的證券業(yè)?我們先來看一下有關(guān)行業(yè)發(fā)展的十大權(quán)威數(shù)據(jù)：

1、券商總數(shù)小幅增加：

截至2016年底，全國共有證券公司129家，較2015年增加4家。在滬、深證券交易所上市的證券公司達(dá)27家，較上年增加3家;在香港聯(lián)交所上市的證券公司增加至12家，較上年增加3家;在新三板掛牌的證券公司增至6家，較上年增加1家。

2、券業(yè)規(guī)模微幅下滑：

2016年證券公司總資產(chǎn)為5.79萬億元，減少9.81%;凈資產(chǎn)為1.64萬億元，增長13.10%，杠桿率降低，抗風(fēng)險能力提升。2016年末證券公司客戶交易結(jié)算資金余額1.44萬億元，較上年減少30.10%，市場行情影響顯著;托管證券市值33.77萬億元，較上年增加24.61%，反映出限售股解禁后的流通需求在逐年增加;受托管理資金本金總額17.82萬億元，較上年增加50%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的擴張仍然保持高速;融資融券余額從年初的11615億元滑落至年末9392億元，最低達(dá)到8209億元，市場行情波動對該項業(yè)務(wù)影響較明顯。

3、 營收與凈利腰斬：

2016年證券公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入3279.94億元，同比下降42.97%;實現(xiàn)凈利潤1234.45億元，同比下降49.57%;凈利率為37.64%，下降了4.92個百分點;行業(yè)凈資產(chǎn)收益率(ROE)為7.53%，下降了9.33個百分點。

4、 網(wǎng)點加速擴張：

2016年底證券公司營業(yè)部共9385家，較上年增加14.87%，增加了1215家，營業(yè)網(wǎng)點加速擴張，沿海地區(qū)仍然是證券公司營業(yè)部布局的“兵家必爭”之地，而西部地區(qū)在奮起追趕。

5、從業(yè)人數(shù)增加：

2016年證券行業(yè)已注冊從業(yè)人員增至32.86萬人，較去年增長12.38%，其中，一般從業(yè)人員19.7萬人，證券經(jīng)紀(jì)人8.47萬人，證券投資咨詢業(yè)務(wù)(投資顧問)3.75萬人，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營銷人員1842人，證券投資咨詢業(yè)務(wù)(分析師)2330人，保薦代表人3222人，投資主辦人1766人。

6、 傭金戰(zhàn)繼續(xù)：

2016年，各證券公司在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的價格競爭依然激烈，行業(yè)平均傭金率繼續(xù)下滑，全年平均為0.403‰，相較2015年0.497‰，同比下降18.9%。

7、 投資者數(shù)量：

截至2016年末，滬、深兩市投資者數(shù)量(投資者數(shù)量指持有未注銷、未休眠的A股、B股、信用賬戶、衍生品合約賬戶的一碼通賬戶數(shù)量)達(dá)到11811.04萬人，較2015年的達(dá)到9910.53萬人增長了19.17%，其中自然人為11778.42萬人，非自然人為32.62萬人。

8、業(yè)務(wù)發(fā)展情況：

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入為1052.95億元，同比降低60.87%。投資咨詢業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈收入44.78億元，同比增加100.72%。承銷業(yè)務(wù)行業(yè)總收入達(dá)519.99億元，同比增長32.14%。財務(wù)顧問業(yè)務(wù)累計實現(xiàn)164.16億元，同比增長19.02%。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入全年凈收入達(dá)296.46億元，同比增長7.85%。證券公司含公允價值變動的證券投資收益達(dá)568.47億元，較2015年增加了41.30%?！皟扇凇睒I(yè)務(wù)規(guī)模降中趨穩(wěn)，行業(yè)利息凈收入同比減少35.43%。

9、 國際化方向：

以中信、海通為代表的涉及境外業(yè)務(wù)較早的國內(nèi)大型證券公司，海外業(yè)務(wù)收入占比較大，分別為21%和14%;海外收入貢獻(xiàn)規(guī)模略小的光大證券(601788,股吧)、國泰君安和廣發(fā)證券(000776,股吧)也積極開拓海外市場，2016年報顯示海外收入占比分別為8%、6%和3%。A+H證券公司增至8家，有中信證券(600030,股吧)、海通證券(600837,股吧)、廣發(fā)證券、華泰證券(601688,股吧)、招商證券(600999,股吧)、東方證券、光大證券和中原證券。

10、 行業(yè)發(fā)展特點：

總體來看，2016年證券業(yè)監(jiān)管從嚴(yán)，制度建設(shè)和執(zhí)法力度進(jìn)一步加強;穩(wěn)健經(jīng)營，行業(yè)合規(guī)風(fēng)險控制意識明顯加強;多層次資本市場穩(wěn)步發(fā)展，切實服務(wù)實體經(jīng)濟，助推供給側(cè)改革戰(zhàn)略;經(jīng)紀(jì)與證券投資業(yè)務(wù)營收下滑，投行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理規(guī)模增長;互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展;助力脫貧攻堅，進(jìn)一步提升證券行業(yè)形象。

展望2017年，《報告》指出，資本市場和證券行業(yè)還將繼續(xù)深化依法從嚴(yán)監(jiān)管，進(jìn)一步提升監(jiān)管執(zhí)法效力，著力強化風(fēng)險防控，確保資本市場和證券行業(yè)穩(wěn)定有序發(fā)展。在堅持從嚴(yán)審核的基礎(chǔ)上保持新股發(fā)行常態(tài)化，優(yōu)化再融資品種結(jié)構(gòu)，持續(xù)推進(jìn)多層次資本市場建設(shè)，進(jìn)一步提升資本市場和證券行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟和社會發(fā)展的能力。

凈利潤下滑，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整

在經(jīng)歷2015年股市大調(diào)整之后，2016年證券行業(yè)進(jìn)行了調(diào)整。《報告》顯示，2016年證券公司總資產(chǎn)減少9.81%，凈資產(chǎn)增長13.10%，杠桿率明顯降低，抗風(fēng)險能力提升。自2015年股市大幅波動之后，在監(jiān)管加強以及證券公司對自身的資產(chǎn)質(zhì)量重視雙重努力下，杠桿收縮明顯，資產(chǎn)質(zhì)量提升。

2016年末，證券公司客戶交易結(jié)算資金余額1.44萬億元，較上年減少30.10%，市場行情影響顯著;托管證券市值33.77萬億元，較上年增加24.61%，反映出限售股解禁后的流通需求在逐年增加;受托管理資金本金總額17.82萬億元，較上年增加50%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的擴張仍然保持高速;融資融券余額從年初的11615億元滑落至年末9392億元，最低達(dá)到8209億元，市場行情波動對該項業(yè)務(wù)影響較明顯。

與此同時，2016年，反映證券公司基本競爭力的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)和凈資本集中度指標(biāo)呈下降趨勢，說明行業(yè)競爭格局再度趨熱，排名靠前的證券公司也不足以保持強勢格局?？傎Y產(chǎn)和凈資本集中度都從2015年高位滑落，而凈資產(chǎn)集中度出現(xiàn)持續(xù)的逐年滑落態(tài)勢。2016年證券公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入3279.94億元，同比下降42.97%;實現(xiàn)凈利潤 1234.45億元，同比下降49.57%;凈利率為37.64%，下降了4.92個百分點;行業(yè)凈資產(chǎn)收益率(ROE)為7.53%，下降了9.33個百分點。

《報告》稱，2016年證券公司的業(yè)務(wù)增長受市場影響明顯，與上年相比有較大幅度回落，收入結(jié)構(gòu)的變化也顯示出各項業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。與市場關(guān)系最密切的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)受影響較大，而隨著首次公開發(fā)行(IPO)、增發(fā)、債券發(fā)行以及并購節(jié)奏的加快，投行業(yè)務(wù)收入大增。這些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受市場影響的波動得到了創(chuàng)新業(yè)務(wù)的平滑，融資融券業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，雖然難以同傳統(tǒng)業(yè)務(wù)相提并論，但對收入已有較穩(wěn)定的貢獻(xiàn);其他業(yè)務(wù)占比有所增加，證券公司在開展直投、國際業(yè)務(wù)、場外市場、期貨、新三板、衍生品以及資產(chǎn)證券化等方面邁出了更大的步伐。

我們可以來看下具體情況：

隨著股票和基金交易活躍度下降以及傭金率的持續(xù)下滑，2016年證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入為1052.95億元，同比降低60.87%。

以證券投資顧問業(yè)務(wù)和發(fā)布研究報告業(yè)務(wù)為主的投資咨詢業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈收入44.78億元，同比增加100.72%。

證券公司證券承銷業(yè)務(wù)收入連續(xù)3年實現(xiàn)快速增長，2016年承銷業(yè)務(wù)行業(yè)總收入達(dá)519.99億元，同比增長32.14%。

財務(wù)顧問業(yè)務(wù)累計實現(xiàn)164.16億元，同比增長19.02%，財務(wù)顧問業(yè)務(wù)在行業(yè)總收入的比重創(chuàng)近5年新高，達(dá)到5%。

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入全年凈收入達(dá)296.46億元，同比增長7.85%，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)在行業(yè)總收入中的比重也大幅提升，約為9.04%，但從管理方式來看，資產(chǎn)管理依舊以通道產(chǎn)品(被動管理)為主，主動管理規(guī)模占比不到三成。

證券公司含公允價值變動的證券投資收益達(dá)568.47億元，較2015年增加了41.30%，由于資產(chǎn)管理和投行業(yè)務(wù)收入增長較快，自營業(yè)務(wù)占收入的比重由2014年高點的27.3%，下降至2016年的17.3%。

直投業(yè)務(wù)中，新增對外投資1202筆，投資金額共計1463.84億元。

在融資類業(yè)務(wù)方面，截至2016年底，國內(nèi)證券市場共有93家證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)，“兩融”業(yè)務(wù)規(guī)模降中趨穩(wěn)，行業(yè)利息凈收入同比減少35.43%。前5家證券公司融資融券余額的集中度變化不大，而前5家融券余額的集中度波動較大，呈現(xiàn)先下降再上升趨勢。報告顯示，從整個A股市場來看，融資融券交易是股票市場流動性的重要組成部分。截至2016年底，融資融券余額約占A股市場流通市值的2.40%，月度累計融資買入交易額約占A股月交易總額的8.74%，與2015年底的2.82%和10.27%相比均略有下降。

與此同時，證券公司其他融資類創(chuàng)新業(yè)務(wù)亦穩(wěn)步成長。截至去年底，共95家證券公司開通了股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)權(quán)限并發(fā)生交易，兩市待購回初始交易金額12840.01億元，同比增長81.18%。

此外，國內(nèi)證券公司在海外市場產(chǎn)業(yè)并購的速度也在逐步加快，為證券公司拓展海外業(yè)務(wù)帶來新的機遇。以中信、海通為代表的涉及境外業(yè)務(wù)較早的國內(nèi)大型證券公司，從2016年報來看，海外業(yè)務(wù)收入占比較大，分別為21%和14%;A+H證券公司增至8家，有中信證券、海通證券、廣發(fā)證券、華泰證券、招商證券、東方證券、光大證券和中原證券;投行類業(yè)務(wù)海通證券拔得頭籌，港交所IPO市場上，承銷額排名前50名中有17家為國內(nèi)證券公司，且海通證券位列第一，債券承銷業(yè)務(wù)海通證券、國泰君安兩家證券公司入圍承銷額前40位。

制度建設(shè)在路上

據(jù)《報告》介紹，證券行業(yè)2016年的發(fā)展特點，包括了多個方面：

一是監(jiān)管從嚴(yán)，制度建設(shè)和執(zhí)法力度進(jìn)一步加強;

二是堅持依法穩(wěn)健經(jīng)營，行業(yè)合規(guī)風(fēng)險控制意識明顯加強;

三是多層次資本市場穩(wěn)步發(fā)展，切實服務(wù)實體經(jīng)濟，助推供給側(cè)改革戰(zhàn)略;

四是經(jīng)紀(jì)與證券投資業(yè)務(wù)營收下滑，投行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理規(guī)模增長;

五是互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，探索金融科技服務(wù)新模式;

六是深港通開通，國際化改革進(jìn)程有序推進(jìn)，助力國家“一帶一路”大戰(zhàn)略;

七是助力脫貧攻堅，切實履行社會責(zé)任，進(jìn)一步提升證券行業(yè)形象。

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會專項調(diào)研數(shù)據(jù)，超過七成的證券公司設(shè)立了專職合規(guī)部門，超過一半的證券公司擴大了合規(guī)管理人員規(guī)模，大多數(shù)證券公司已將法律部門和合規(guī)部門合并。2016年證券公司移動互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)總體上穩(wěn)健合規(guī)，投資者利益保護更加有效，互聯(lián)網(wǎng)平臺的業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升，絕大多數(shù)證券公司網(wǎng)絡(luò)開戶占比超過九成，部分證券公司互聯(lián)網(wǎng)平臺傭金占比超過一半，尤其是拓展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)較早的大型證券公司，在App市場占有率和客戶活躍度方面具有明顯的優(yōu)勢。

另外，2016年西部地區(qū)和貧困地區(qū)申報企業(yè)優(yōu)先審核，來自西藏和新疆的9家企業(yè)完成IPO，實現(xiàn)融資34.47億元，7家來自貧困地區(qū)的首發(fā)企業(yè)獲得優(yōu)先審核，在確保條件標(biāo)準(zhǔn)不降低、程序環(huán)節(jié)不減少和企業(yè)質(zhì)量不下降的前提下優(yōu)先首發(fā)上市。

另外，2016年底證券公司營業(yè)部共9385家，較上年增加14.87%，增加了1215家，營業(yè)網(wǎng)點近年來一直保持這種加速擴張的趨勢，沿海地區(qū)仍然是證券公司營業(yè)部布局的“兵家必爭”之地，而西部地區(qū)在奮起追趕。在新增設(shè)的營業(yè)部中，廣東、浙江、江蘇省占35%，特別是江蘇和浙江，近年來營業(yè)部擴張速度一直較快;增速居前的是貴州、新疆、海南、寧夏、浙江，而西部地區(qū)增速快有基數(shù)低的原因。

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