初級(jí)金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)考點(diǎn)：國(guó)際資本流動(dòng)

一、國(guó)際資本流動(dòng)的概念和類(lèi)型

(一)國(guó)際資本流動(dòng)的概念

國(guó)際資本流動(dòng)是指一國(guó)資本流向別的國(guó)家或地區(qū)的活動(dòng)過(guò)程，具體而言，就是指資本跨越國(guó)界，到別的國(guó)家和地區(qū)，進(jìn)行生產(chǎn)方面或金融方面的投資活動(dòng)。國(guó)際資本流動(dòng)與一國(guó)的國(guó)際收支有著直接的關(guān)系，主要反映在一個(gè)國(guó)家國(guó)際收支平衡表的資本和金融項(xiàng)目中。國(guó)際資本流動(dòng)既可以是資金的國(guó)際轉(zhuǎn)移，也可以是生產(chǎn)要素(或?qū)嵨镔Y本如設(shè)備、技術(shù)、勞動(dòng)力等)的國(guó)際轉(zhuǎn)移，統(tǒng)計(jì)上一般將實(shí)物資本折成貨幣價(jià)值來(lái)計(jì)量。

近十年來(lái)，國(guó)際證券投資也保持了快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。但在相對(duì)于國(guó)際直接投資流動(dòng)的增長(zhǎng)方面，不同經(jīng)濟(jì)體和地區(qū)有著不同的表現(xiàn)。美國(guó)為對(duì)外證券投資增長(zhǎng)最快，歐元區(qū)為跨國(guó)銀行信貸和貿(mào)易融資增長(zhǎng)最快，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體則為對(duì)外直接投資增長(zhǎng)最快。各種形式的國(guó)際資本流動(dòng)在促進(jìn)有關(guān)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，也引起了金融風(fēng)險(xiǎn)的放大乃至金融安全問(wèn)題。

(二)國(guó)際資本流動(dòng)的類(lèi)型

依據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)際資本流動(dòng)可分成不同的類(lèi)型，其中最為常見(jiàn)的是依據(jù)期限的不同分為長(zhǎng)期資本流動(dòng)和短期資本流動(dòng)。

1.長(zhǎng)期資本流動(dòng)

長(zhǎng)期資本流動(dòng)是指期限在1年以上或未規(guī)定期限的資本流動(dòng)，包括直接投資、證券投資和國(guó)際貸款三種類(lèi)型，其中證券投資呈逐年上升的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

(1)直接投資。直接投資是指一國(guó)的投資者采用各種形式對(duì)另一國(guó)、地區(qū)的工商企業(yè)進(jìn)行投資以及將投資利潤(rùn)再投資，并且取得對(duì)該投資企業(yè)部分或全部管理控制權(quán)的投資方式。國(guó)際直接投資最顯著的特點(diǎn)是投資不僅轉(zhuǎn)移了資源，而且獲取了控制權(quán)。擴(kuò)大公司控制權(quán)是直接投資的根本目的。

直接投資主要有三種形式：在國(guó)外創(chuàng)辦新企業(yè)，收購(gòu)并擁有國(guó)外企業(yè)的股權(quán)達(dá)到一定的比例和利潤(rùn)再投資。

(2)證券投資。證券投資又稱(chēng)間接投資，是指投資者在國(guó)際資本市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)外幣有價(jià)證券的投資方式，其投資對(duì)象主要是國(guó)際金融資產(chǎn)和國(guó)際金融衍生工具。20世紀(jì)80年代以后，證券投資逐漸成為國(guó)際間最重要的投融資方式。

證券投資與直接投資的最大區(qū)別在于證券投資者對(duì)于投資對(duì)象企業(yè)不具有實(shí)際控制和管理權(quán)，證券投資者只能收取債券或股票的利息或紅利。而直接投資者則持有足夠的股權(quán)來(lái)管理經(jīng)營(yíng)投資對(duì)象企業(yè)，并承擔(dān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和享受企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。另外，證券投資往往將追逐高利潤(rùn)作為唯一目的，投資期限較短，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性和變現(xiàn)性，風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)更大。

(3)國(guó)際貸款。這是指一國(guó)政府、國(guó)際金融機(jī)梅或國(guó)際銀行對(duì)非居民(包括外國(guó)政府、銀行、企業(yè)等)所發(fā)放的中長(zhǎng)期貸款。主要包括政府貸款、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款、國(guó)際銀行貸款和出口信貸等。

2.短期資本流動(dòng)

短期資本流動(dòng)是指1年或1年以下期限的貨幣資本流動(dòng)，主要是通過(guò)各種信用工具——票據(jù)來(lái)進(jìn)行的。包括貨幣現(xiàn)金、活期存款、國(guó)庫(kù)券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、商業(yè)票據(jù)和銀行票據(jù)等。短期資本流動(dòng)沒(méi)有完整的資本循環(huán)與增值過(guò)程，資本流量大、流動(dòng)頻繁、復(fù)雜多變，可以迅速和直接地影響一國(guó)的貨幣供應(yīng)量。短期資本流動(dòng)按其流動(dòng)目的的不同可以分為以下四種類(lèi)別：

(1)貿(mào)易性資本流動(dòng)。指為國(guó)際貿(mào)易往來(lái)的資金融通和資金結(jié)算服務(wù)所引起的國(guó)際資本流動(dòng)。

(2)金融性資本流動(dòng)。即各國(guó)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的資金融通引發(fā)的國(guó)際資本流動(dòng)，包括套匯、套利、頭寸調(diào)撥、同業(yè)拆借等形式，主要為金融機(jī)構(gòu)相互調(diào)劑資金余缺服務(wù)。

(3)保值性資本流動(dòng)。指為了保證短期資本的安全性和盈利性，采取各種規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施而引起的國(guó)際資本流動(dòng)。如出于保值的需要采用遠(yuǎn)期、期貨等交易來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

(4)投機(jī)性資本流動(dòng)。指各種投機(jī)者利用國(guó)際市場(chǎng)行市(包括匯率、利率、金價(jià)、證券及商品價(jià)格)的變動(dòng)和對(duì)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)期，進(jìn)行低買(mǎi)高賣(mài)以獲取差價(jià)收益為目的的資本流動(dòng)。這種資本流動(dòng)以獲取差價(jià)收益即投機(jī)盈利為根本目的。這種短期投機(jī)性資本流動(dòng)常被稱(chēng)為“游資”或“熱錢(qián)”，具有非常強(qiáng)的流動(dòng)性、敏感性、虛擬性、投機(jī)性和破壞性。目前投機(jī)性資本流動(dòng)已經(jīng)成為國(guó)際資本流動(dòng)的一支重要力量，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的影響。

國(guó)際中長(zhǎng)期資本流動(dòng)的期限較長(zhǎng)，資本流動(dòng)比較穩(wěn)定，一般可以較長(zhǎng)時(shí)間使用，且對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與增長(zhǎng)發(fā)揮著持久的深遠(yuǎn)影響;而國(guó)際短期資本流動(dòng)期限很短，流動(dòng)速度快，對(duì)經(jīng)濟(jì)的各種變動(dòng)尤其對(duì)利率、匯率、通貨膨脹率的變動(dòng)極為敏感，這些變動(dòng)都會(huì)引起國(guó)際短期資本大規(guī)模地迅速涌入一國(guó)或撤離，投機(jī)性非常強(qiáng)。

二、國(guó)際資本流動(dòng)的原因

第三次世界大戰(zhàn)以后，國(guó)際資本流動(dòng)的發(fā)展十分迅速，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重要影響。目前，國(guó)際資本流動(dòng)的規(guī)模大大超過(guò)了國(guó)際貿(mào)易的規(guī)模。導(dǎo)致國(guó)際資本流動(dòng)迅速增長(zhǎng)的原因主要有如下幾個(gè)方面：

(1)過(guò)剩資本的形成。過(guò)剩資本是指相對(duì)的過(guò)剩資本，是相對(duì)于國(guó)內(nèi)尋找不到獲利較高的投資場(chǎng)所而言的過(guò)剩。隨著早期進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的資本主義國(guó)家資本積累迅速增長(zhǎng)，在資本本性的支配下，大量的過(guò)剩資本就被輸往國(guó)外，追逐高額利潤(rùn)，早期的國(guó)際資本流動(dòng)就由此產(chǎn)生了。隨著資本主義的發(fā)展，資本在國(guó)外獲得的利潤(rùn)也大量增加，反過(guò)來(lái)又加速了資本積累，加劇了資本過(guò)剩，進(jìn)而導(dǎo)致資本對(duì)外輸出規(guī)模的擴(kuò)大，加劇了國(guó)際資本流動(dòng)。

(2)利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)。增值是資本運(yùn)動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力，利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)是各種資本輸出的共有動(dòng)機(jī)。當(dāng)投資者預(yù)期一國(guó)的資本利潤(rùn)率高于別國(guó)時(shí)，資本就會(huì)從他國(guó)流向這一國(guó);反之資本會(huì)從這一國(guó)流向他國(guó)。

(3)匯率與利率的變化。在一般情況下，利率與匯率呈正相關(guān)關(guān)系。一國(guó)利率提高，其匯率也會(huì)上浮;反之，一國(guó)利率降低，其匯率則會(huì)下浮。

(4)通貨膨脹的影響。當(dāng)一國(guó)出現(xiàn)較為嚴(yán)重的通貨膨脹，為減少損失，資本持有者會(huì)將國(guó)內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成外國(guó)債權(quán)，從而引發(fā)國(guó)際資本流動(dòng)。

(5)政治、經(jīng)濟(jì)及戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的存在。政治、經(jīng)濟(jì)及戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的存在，也是影響一個(gè)國(guó)家資本流動(dòng)的重要因素。

(6)國(guó)際投機(jī)者的惡性投機(jī)。惡性投機(jī)導(dǎo)致資本在國(guó)際間非正常地大規(guī)模流動(dòng)，不僅會(huì)對(duì)投機(jī)活動(dòng)所在國(guó)造成巨大的經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)也會(huì)引發(fā)國(guó)際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)際貨幣危機(jī)與金融危機(jī)。

三、國(guó)際資本流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響

(一)國(guó)際資本流動(dòng)的積極作用

國(guó)際資本流動(dòng)在性質(zhì)上是生產(chǎn)要素的國(guó)際化配置和配合。國(guó)際資本流動(dòng)的大規(guī)模發(fā)展對(duì)資本輸出國(guó)、資本輸入國(guó)以及對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)勢(shì)必產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

整體而言，國(guó)際資本流動(dòng)促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和穩(wěn)定，其積極作用主要表現(xiàn)在：

(1)提高全球經(jīng)濟(jì)效益。國(guó)際資本流動(dòng)在一定程度上打破了國(guó)與國(guó)之間的界限，使得各種生產(chǎn)要素在全球范圍內(nèi)得到有效配置，有助于國(guó)際貿(mào)易的順利開(kāi)展，有助于全球性國(guó)際收支的平(2)有助于世界總產(chǎn)量的提高，有助于全球經(jīng)濟(jì)福利的增加。

(2)加速世界經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化進(jìn)程。20世紀(jì)80年代以來(lái)，隨著全球金融市場(chǎng)的建立與完善、高科技的發(fā)明與運(yùn)用、新金融主體的誕生與金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，以及知識(shí)的累積、思維的變化等，都使得國(guó)際資本流動(dòng)的規(guī)模增大、速度加快、影響更廣，而其所創(chuàng)造的雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)，又反過(guò)來(lái)推動(dòng)了生產(chǎn)國(guó)際化與市場(chǎng)國(guó)際化，使世界經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化進(jìn)程得以加快。

(3)促進(jìn)技術(shù)傳播和投資方式的多元化。國(guó)際直接投資有效地促進(jìn)了生產(chǎn)技術(shù)在全球范圍的傳播，有效地促進(jìn)了國(guó)際分工及其交換體系的變革，使科學(xué)技術(shù)成為全人類(lèi)共同的財(cái)富。國(guó)際間接投資利用不斷變革和有效的市場(chǎng)使得投資者可以對(duì)其有價(jià)證券資產(chǎn)進(jìn)行更為廣泛的多元化組合，有利于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

(二)國(guó)際資本流動(dòng)的消極作用

國(guó)際資本流動(dòng)的影響是多重的，除積極作用外，也會(huì)給資本輸入國(guó)、資本輸出國(guó)乃至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)消極影響。

(1)債務(wù)危機(jī)。債務(wù)危機(jī)是指在債權(quán)國(guó)(貸款國(guó))與債務(wù)國(guó)(借款國(guó))的債權(quán)債務(wù)關(guān)系中，債務(wù)國(guó)因經(jīng)濟(jì)困難或其他原因，不能履行償債義務(wù)，致使債務(wù)負(fù)擔(dān)日益加重，積欠外債數(shù)額越來(lái)越大，并且使債權(quán)國(guó)和債務(wù)國(guó)甚至整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行受到影Ⅱ向的國(guó)際間題。如拉美債務(wù)危機(jī)和迪拜危機(jī)。

(2)貨幣危機(jī)。貨幣危機(jī)的概念有狹義、廣義之分。狹義的貨幣危機(jī)與特定的匯率制度(通常是固定匯率制)相對(duì)應(yīng)，其含義是，實(shí)行固定匯率制的國(guó)家，在非常被動(dòng)的情況下(如在經(jīng)濟(jì)基本面惡化的情況下，或者在遭遇強(qiáng)大的投機(jī)攻擊情況下)，對(duì)本國(guó)的匯率制度進(jìn)行調(diào)整，轉(zhuǎn)而實(shí)行浮動(dòng)匯率制，而由市場(chǎng)決定的匯率水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原先所刻意維護(hù)的水平(即官方匯率)，并且這種匯率變動(dòng)的影響難以控制。廣義的貨幣危機(jī)泛指匯率的變動(dòng)幅度超出了一國(guó)可承受的范圍這一現(xiàn)象。如墨西哥金融危機(jī)和亞洲金融危機(jī)。

四、國(guó)際資本流動(dòng)的管理

由于大規(guī)模國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)既有積極影響，又有消極影響，因此，對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)進(jìn)行必要的控制與管理十分必要。各國(guó)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的控制與管理主要有以下途徑與措施

(1)運(yùn)用財(cái)政金融政策干預(yù)國(guó)際資本流動(dòng)。①貨幣金融當(dāng)局通過(guò)提高或降低貼現(xiàn)率或利率的政策，引導(dǎo)資本合理地流人流出，避免資本自由流動(dòng)沖擊國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng);②貨幣金融當(dāng)局采用公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，即買(mǎi)賣(mài)外匯的方式來(lái)穩(wěn)定本國(guó)貨幣匯率，打擊投機(jī)性的資本流動(dòng);③采取征稅的辦法限制資本流動(dòng)。對(duì)資本國(guó)際流動(dòng)所征收的稅種又稱(chēng)為托賓稅。

(2)實(shí)施外匯管制。外匯管制是各國(guó)控制國(guó)際資本流動(dòng)尤其是短期資本流動(dòng)的一項(xiàng)有效措施。不少?lài)?guó)家實(shí)行管理浮動(dòng)匯率制度，在必要的時(shí)候通過(guò)匯率手段對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，控制投機(jī)性資本的流人流出;一些國(guó)家還實(shí)行相對(duì)嚴(yán)格的外匯管制，資本的流人流出要經(jīng)過(guò)外匯當(dāng)局的批準(zhǔn)。我國(guó)目前對(duì)資本項(xiàng)目的外匯交易就實(shí)行嚴(yán)格控制，以便控制國(guó)際資本流動(dòng)的類(lèi)型和數(shù)量。

(3)頒布法令直接控制資本流動(dòng)。

(4)根據(jù)償債能力限制對(duì)外借貸規(guī)模。

五、當(dāng)前國(guó)跨境資本流動(dòng)及管理

(一)當(dāng)前我國(guó)跨境資本流動(dòng)情況

1.當(dāng)前我國(guó)跨境資本流出壓力總體有所緩解。根據(jù)國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)，2016年，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶(hù)逆差4170億美元，較上年下降4%o其中，一季度，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶(hù)逆差1263億美元，較上年四季度的1504億美元下降16%;二季度，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶(hù)逆差大幅收窄至524億美元;三季度逆差反彈到1351億美元，為2016年的季度逆差最高值，但仍明顯低于2015年三、四季度的逆差規(guī)模;四季度，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶(hù)逆差收斂至1031億美元，同比下降31%。

2.境內(nèi)市場(chǎng)主體繼續(xù)增持境外資產(chǎn)。2016年，境內(nèi)主體境外資金運(yùn)用的方式更加多元化，對(duì)外直接投資、證券投資和其他投資均呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，對(duì)外資產(chǎn)合計(jì)凈增加6611億美元，較上年多增98%。其中，對(duì)外直接投資凈增加2172億美元，多增25%，占全部對(duì)外投資凈增加額的33%，較上年占比下降19個(gè)百分點(diǎn);對(duì)外證券投資凈流出1034億美元，多增41%，占比為16%，較上年占比下降6個(gè)百分點(diǎn);對(duì)外存款、貸款等其他投資凈增加3336億美元，多增305%，占比為50%，較上年占比增加25個(gè)百分點(diǎn)。

3.境內(nèi)機(jī)構(gòu)境外負(fù)債由凈流出轉(zhuǎn)為凈流人。2016年，外國(guó)來(lái)華直接投資、證券投資和其他投資等外來(lái)投資凈流入(即對(duì)外負(fù)債凈增加)2441億美元，上年為凈流出1010億美元。其中，一季度凈流出135億美元，二季度起轉(zhuǎn)為凈流入并逐季上升，分別為771億、842億和963億美元。首先，直接投資項(xiàng)下境外資本繼續(xù)保持一定規(guī)模凈流入，全年凈流入1706億美元，

半年為958億美元，較上半年增長(zhǎng)28%;其次，來(lái)華證券投資凈流入412億美元，較上年增長(zhǎng)512%，體現(xiàn)了我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外吸引力的增強(qiáng)以及開(kāi)放度的加深;再次，來(lái)華其他投資凈流入301億美元，上年為凈流出3515億美元，說(shuō)明境內(nèi)主體償還境外負(fù)債告一段落，跨境融資需求回升。

4.當(dāng)前我國(guó)跨境資本流出壓力主要來(lái)自境內(nèi)，總體風(fēng)險(xiǎn)依然可控。2016年，我國(guó)外債恢復(fù)凈流入，跨境資本流出主要表現(xiàn)為境內(nèi)主體增持對(duì)外資產(chǎn)，包括對(duì)外直接投資、證券投資、貸款等多種方式。2014-2016年，我國(guó)各類(lèi)對(duì)外投資合計(jì)增加近1.5萬(wàn)億美元，相當(dāng)于2013年之前8年的累計(jì)規(guī)模，2016年更是達(dá)到6611億美元。上述變化總體上體現(xiàn)了我國(guó)綜合國(guó)力和企業(yè)實(shí)力的提升，反映了境內(nèi)主體多元化資產(chǎn)配置的需求，但境內(nèi)市場(chǎng)主體對(duì)外資產(chǎn)增長(zhǎng)較快，對(duì)我國(guó)國(guó)際收支的短期影響較大，其中也存在一些非理性和異常的投資行為。

(二)我國(guó)跨境資本流動(dòng)管理政策措施

1.推動(dòng)銀行間債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，資本項(xiàng)目可兌換水平邁上新臺(tái)階。2016年2月，發(fā)布中國(guó)人民銀行公告[2016]第3號(hào)，進(jìn)一步拓寬境外機(jī)構(gòu)投資者范圍，便利更多類(lèi)型的境外機(jī)構(gòu)投資者依法合規(guī)投資銀行間債券市場(chǎng)。2016年5月，對(duì)境外機(jī)構(gòu)投資者實(shí)行登記管理，不設(shè)單家機(jī)構(gòu)限額或總限額，規(guī)定資金匯出入幣種基本一致，避免資金大進(jìn)大出對(duì)國(guó)際收支平衡的沖擊。

2.全面實(shí)施全口徑跨境融資宏觀審慎管理，便利市場(chǎng)主體跨境融資。2016年1月，允許27家試點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)和注冊(cè)在四個(gè)自貿(mào)區(qū)的企業(yè)，在與其資本或凈資產(chǎn)掛鉤的跨境融資上限內(nèi)，自主開(kāi)展本外幣跨境融資。2016年5月，在總結(jié)前期試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，將全口徑跨境融資宏觀審慎管理政策推廣全國(guó)，緩解企業(yè)“融資難、融資貴”問(wèn)題。2016年二季度起，我國(guó)本外幣外債余額止跌回升。

3.深化合格境外機(jī)構(gòu)投資者外匯管理改革，營(yíng)造良好的外商投資環(huán)境。2016年2月和8月，分別實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)外匯管理改革，放寬單家機(jī)構(gòu)投資額度上限、簡(jiǎn)化審批管理、便利資金匯出入、放寬鎖定期限制，提高對(duì)RQFII和QFII外匯管理的一致性，進(jìn)一步推動(dòng)境內(nèi)資本市場(chǎng)開(kāi)放。政策實(shí)施后，為跨境證券投資提供了更多便利，促進(jìn)了市場(chǎng)主體跨境投融資便利化。

4.改革和規(guī)范資本項(xiàng)目結(jié)匯管理方式，平衡外匯市場(chǎng)供求關(guān)系。2016年6月，全面實(shí)施外債資金意愿結(jié)匯管理，統(tǒng)一境內(nèi)機(jī)構(gòu)資本項(xiàng)目外匯收入意愿結(jié)匯政策，大幅縮減資本項(xiàng)目收入及結(jié)匯用途負(fù)面清單，進(jìn)一步滿(mǎn)足和便利境內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)與資金運(yùn)作需要，便利市場(chǎng)主體跨境投融資。

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