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(2)長期借款的優(yōu)缺點

①優(yōu)點：籌資速度快,籌資成本低,比較靈活

②缺點：長期借款需要按期還本付息，如果企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，可能會面臨較大的財務(wù)風險。同時，長期借款的限制性條款比較多，在一定程度上制約了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

4、租賃籌資

(1)租賃的種類：我國主要有經(jīng)營租賃和融資租賃兩種

(2)租賃的優(yōu)點

(1)優(yōu)點：

①租賃一般筆借款后再購置設(shè)備所需時間短，因此可以使企業(yè)迅速地獲得所需資產(chǎn)，盡快形成生產(chǎn)能力。

②與股票、債券、長期借款等籌資方式相比，租賃籌資對企業(yè)資格條件的限制較少。

③隨著科技進步，設(shè)備的更新周期越來越快，采用租賃的方式獲得資產(chǎn)，可以免遭設(shè)備陳舊過時的風險。

④租金可以在稅前支付，減少了企業(yè)所得稅的交納

(2)缺點：租賃籌資的成本較高，租金總額往往超出設(shè)備買價很多。在企業(yè)困難時期，租金構(gòu)成企業(yè)沉重的負擔。

(二)籌資決策

1、資本成本的確定

(1)概念：資本成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而支付的費用，包括資金籌集和資金占用費兩部分。資本成本通常用相對數(shù)來表示，即資本成本率。

(2)公式：資本成本率=資金占用費/(籌資總額—資金籌集費)

(3)類別：

①個別資本成本

②加權(quán)資本

③邊際資本成本。

2、最佳資本結(jié)構(gòu)與籌資決策

①資本結(jié)構(gòu)，一般是指企業(yè)的長期債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例關(guān)系。

②最佳資本結(jié)構(gòu)是指在一定時期內(nèi)使企業(yè)價值最大、同時企業(yè)綜合資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。

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（責任編輯：vstara）

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