一、單項(xiàng)選擇題（本題型共8題，每題1分，共8分。每題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)在的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。）

1.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是（ ）。

A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率
B.杠桿貢獻(xiàn)率
C.現(xiàn)金流量比率
D.長(zhǎng)期資本負(fù)債率　

參考答案：C
答案解析：客戶“能力”指的是償付應(yīng)付賬款（或應(yīng)付票據(jù)）的能力，即短期償債能力，由此可知，該題答案應(yīng)該是C.（參見教材178頁）

2.下列有關(guān)增加股東財(cái)富的表述中，正確的是（ ）。

A.收入是增加股東財(cái)富的因素，成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素
B.股東財(cái)富的增加可以用股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值來衡量
C.多余現(xiàn)金用于再投資有利于增加股東財(cái)富
D.提高股利支付率，有助于增加股東財(cái)富

參考答案：A
答案解析：股東價(jià)值的創(chuàng)造，是由企業(yè)長(zhǎng)期的現(xiàn)金創(chuàng)造能力決定的。創(chuàng)造現(xiàn)金的最基本途徑，一是提高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量，二是降低資本成本。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)于價(jià)值創(chuàng)造有決定意義，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金是企業(yè)盈利的基礎(chǔ)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金取決于銷售收入和成本費(fèi)用兩個(gè)因素，收入是增加股東財(cái)富的因素，成本費(fèi)用是減少股東財(cái)富的因素，兩者的差額是利潤(rùn)。（參見教材第4－5頁）

3.產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)是指（ ）。

A.銷售收入與產(chǎn)品變動(dòng)成本之差
B.銷售收入與銷售和管理變動(dòng)成本之差
C.銷售收入與制造邊際貢獻(xiàn)之差
D.銷售收入與全部變動(dòng)成本（包括產(chǎn)品變動(dòng)成本和期間變動(dòng)成本）之差

參考答案：D
答案解析：邊際貢獻(xiàn)分為制造邊際貢獻(xiàn)和產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)，其中，制造邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入－產(chǎn)品變動(dòng)成本，產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)＝制造邊際貢獻(xiàn)－銷售和管理變動(dòng)成本＝銷量×（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）。（參見教材395頁）

4.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)“期末成本差異處理”的說法中，正確的是（ ）。

A.采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信只有標(biāo)準(zhǔn)成本才是真正的正常成本
B.同一會(huì)計(jì)期間對(duì)各種成本差異的處理方法要保持一致性
C.期末差異處理完畢，各差異賬戶期末余額應(yīng)為零
D.在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，閑置能量差異全部作為當(dāng)期費(fèi)用處理

參考答案：D
答案解析：采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法的依據(jù)是確信標(biāo)準(zhǔn)成本是真正的正常成本，成本差異是不正常的低效率和浪費(fèi)造成的，應(yīng)當(dāng)直接體現(xiàn)在本期損益之中，使利潤(rùn)能體現(xiàn)本期工作成績(jī)的好壞（參見教材434頁），由此可知，選項(xiàng)A的說法正確；成本差異的處理方法選擇要考慮許多因素，包括差異的類型（材料、人工或制造費(fèi)用）、差異的大小、差異的原因、差異的時(shí)間（如季節(jié)性變動(dòng)引起的非常性差異）等。因此，可以對(duì)各種成本差異采用不同的處理方法，如材料價(jià)格差異多采用銷貨成本與存貨法，閑置能量差異多采用結(jié)轉(zhuǎn)本期損益法，其他差異則可因企業(yè)具體情況而定。由此可知，選項(xiàng)B的說法不正確（注意：教材中的“差異處理的方法要保持一貫性”是針對(duì)前后期之間而言的，并不是針對(duì)“同一會(huì)計(jì)期間”而言的）；在調(diào)整銷貨成本與存貨法下，本期發(fā)生的成本差異，應(yīng)由存貨和銷貨成本共同負(fù)擔(dān)（由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確），屬于應(yīng)該調(diào)整存貨成本的，并不結(jié)轉(zhuǎn)計(jì)入相應(yīng)的“存貨”類賬戶，而是保留在成本差異賬戶中，與下期發(fā)生的成本差異一同計(jì)算（此內(nèi)容教材中沒有講到，但是網(wǎng)校的學(xué)員應(yīng)該知道，因?yàn)椤敖處熖崾尽敝杏邢嚓P(guān)的講解）。因此，選項(xiàng)C的說法不正確。

5.按產(chǎn)出方式的不同，企業(yè)的作業(yè)可以分為以下四類。其中，隨產(chǎn)量變動(dòng)而正比例變動(dòng)的作業(yè)是（ ）。

A.單位水準(zhǔn)作業(yè)
B.批量水準(zhǔn)作業(yè)
C.產(chǎn)品水準(zhǔn)作業(yè)
D.設(shè)施水準(zhǔn)作業(yè)

參考答案：A
答案解析：?jiǎn)挝凰疁?zhǔn)作業(yè)（即與單位產(chǎn)品產(chǎn)出相關(guān)的作業(yè)），這類作業(yè)是隨著產(chǎn)量變動(dòng)而變動(dòng)的。因此，A是答案；批量水準(zhǔn)作業(yè)（即與產(chǎn)品的批次數(shù)量相關(guān)的作業(yè)），這類作業(yè)是隨著產(chǎn)品的批次數(shù)的變動(dòng)而變動(dòng)的。所以，B不是答案；產(chǎn)品水準(zhǔn)作業(yè)（即與產(chǎn)品品種相關(guān)的作業(yè)），因此，C不是答案；設(shè)施水準(zhǔn)作業(yè)。這類作業(yè)是指為維持企業(yè)的生產(chǎn)條件而產(chǎn)生的作業(yè)，它們有益于整個(gè)企業(yè)，而不是具體產(chǎn)品。事實(shí)上，它們屬于固定成本，不隨產(chǎn)量、批次、品種等的變動(dòng)而變動(dòng)，應(yīng)該作為期間成本處理。因此，D不是答案。（參見教材458頁）

6.對(duì)于處在成長(zhǎng)期的企業(yè)，下列財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中正確的是（ ）。

A.采用高財(cái)務(wù)杠桿的資本結(jié)構(gòu)
B.尋找風(fēng)險(xiǎn)投資者作為權(quán)益出資人
C.采用高股利政策以樹立公司形象
D.通過公開發(fā)行股票募集資金

參考答案：D
答案解析：在成長(zhǎng)階段，風(fēng)險(xiǎn)投資者很可能希望退出，去尋找其他處于創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)。由于風(fēng)險(xiǎn)投資者的退出，需要尋找新的權(quán)益投資人。一種辦法是通過私募解決，尋找新的投資主體，他們不僅準(zhǔn)備收購股份，而且準(zhǔn)備為高成長(zhǎng)階段提供充足的資金。另一種辦法是公開募集權(quán)益資金，這要受到諸多法律限制。還有更具吸引力的做法，就是讓股票公開上市（IPO）。（參見教材535頁）

7.當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本報(bào)酬率小于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷售增長(zhǎng)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先采用的戰(zhàn)略是（ ）。

A.提高財(cái)務(wù)杠桿
B.分配剩余現(xiàn)金
C.出售該業(yè)務(wù)單元
D.降低資本成本

參考答案：C
答案解析：當(dāng)某個(gè)業(yè)務(wù)單元的投資資本報(bào)酬率小于資本成本并且可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷售增長(zhǎng)率時(shí)，屬于減損型現(xiàn)金短缺?？晒┻x擇的戰(zhàn)略包括兩個(gè)：（1）徹底重組。這樣做的風(fēng)險(xiǎn)是：如果重組失敗，股東將蒙受更大損失。（2）出售。如果盈利能力低是整個(gè)行業(yè)的衰退引起的，企業(yè)無法對(duì)抗衰退市場(chǎng)的自然結(jié)局，應(yīng)盡快出售以減少損失。即使是企業(yè)的獨(dú)有的問題，由于缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，無法扭轉(zhuǎn)價(jià)值減損的局面，也需要選擇出售。在一個(gè)衰退行業(yè)中挽救一個(gè)沒有競(jìng)爭(zhēng)力的業(yè)務(wù)，成功的概率不大，往往成為資金的陷阱。由此可知，選項(xiàng)C是答案。（參見教材543頁）

8.C公司的固定成本（包括利息費(fèi)用）為600萬元，資產(chǎn)總額為10000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，負(fù)債平均利息率為8%，凈利潤(rùn)為800萬元，該公司適用的所得稅稅率為20%，則稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)對(duì)銷量的敏感系數(shù)是（ ）。

A.1.43
B.1.2
C.1.14
D.1.08

參考答案：C　
答案解析：目前的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＝800/（1－20%）＋10000×50%×8%＝1400（萬元），稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)對(duì)銷量的敏感系數(shù)＝稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)變動(dòng)率/銷量變動(dòng)率＝經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)＝目前的邊際貢獻(xiàn)/目前的稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)＝[800/（1－20%）＋600]/ 1400＝1.14。

二、多項(xiàng)選擇題（本題型共7題，每題2分，共14分。每題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。）

1.以下特殊債券中，票面利率通常會(huì)高于一般公司債券的有（ ）。

A.收益公司債券
B.附屬信用債券
C.參加公司債券
D.附認(rèn)股權(quán)債券　

參考答案：AB
答案解析：收益公司債券是只有當(dāng)公司獲得盈利時(shí)方向持券人支付利息的債券。這種債券不會(huì)給發(fā)行公司帶來固定的利息費(fèi)用，對(duì)投資者而言收益較高（由此可知，其票面利率通常會(huì)高于一般公司債券），但風(fēng)險(xiǎn)也較大。附屬信用債券是當(dāng)公司清償時(shí)，受償權(quán)排列順序低于其他債券的債券；為了補(bǔ)償其較低受償順序可能帶來的損失，這種債券的利率高于一般債券。（參見教材200頁）

2.F公司是一個(gè)家個(gè)制造企業(yè)。該公司該生產(chǎn)步驟的順序，分別設(shè)置加工、裝配和油漆三個(gè)生產(chǎn)車間。公司的產(chǎn)品成本計(jì)算采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，按車間分別設(shè)置成本計(jì)算單。裝配車間成本計(jì)算單中的“月末在產(chǎn)品成本”項(xiàng)目的“月末在產(chǎn)品”范圍應(yīng)包括（ ）。

A.“加工車間”正在加工的在產(chǎn)品　
B.“裝配車間”正在加工的在產(chǎn)品
C.“裝配車間”已經(jīng)完工的半成品
D.“油漆車間”正在加工的在產(chǎn)品

參考答案：BCD
答案解析：采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用也要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。但這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品；這里的在產(chǎn)品是指各步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和各步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品（參見教材374頁）。解釋如下：某個(gè)步驟的“在產(chǎn)品”指的是“廣義在產(chǎn)品”，包括該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。換句話說，凡是該步驟“參與”了加工，但還未最終完工形成產(chǎn)成品的，都屬于該步驟的“廣義在產(chǎn)品”。由此可知，選項(xiàng)A不是答案，選項(xiàng)BCD是答案。

3.影響內(nèi)含增長(zhǎng)率的因素有（ ）。

A.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比
B.經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比
C.銷售凈利率
D.股利支付率

參考答案：ABCD
答案解析：計(jì)算內(nèi)含增長(zhǎng)率是根據(jù)“外部融資銷售百分比＝0”計(jì)算的，即根據(jù)0＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比－計(jì)劃銷售凈利率×[（1＋增長(zhǎng)率）÷增長(zhǎng)率]×（1－股利支付率）計(jì)算，由此可知，該題答案為ABCD.（參見教材74頁）

4.假設(shè)甲、乙證券收益的相關(guān)系數(shù)接近于零，甲證券的預(yù)期報(bào)酬率為6%（標(biāo)準(zhǔn)差為10%），乙證券的預(yù)期報(bào)酬率為8%（標(biāo)準(zhǔn)差為15%），則由甲、乙證券構(gòu)成的投資組合（ ）。

A.最低的預(yù)期報(bào)酬率為6%
B.最高的預(yù)期報(bào)酬率為8%
C.最高的標(biāo)準(zhǔn)差為15%
D.最低的標(biāo)準(zhǔn)差為10%

參考答案：ABC
答案解析：投資組合的預(yù)期報(bào)酬率等于單項(xiàng)資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)，由此可知，選項(xiàng)A、B的說法正確；如果相關(guān)系數(shù)小于1，則投資組合會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，并且相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)越強(qiáng)，投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差越小，根據(jù)教材例題可知，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.2時(shí)投資組合最低的標(biāo)準(zhǔn)差已經(jīng)明顯低于單項(xiàng)資產(chǎn)的最低標(biāo)準(zhǔn)差，而本題的相關(guān)系數(shù)接近于零，因此，投資組合最低的

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